国海证券：首予中慧生物-B“增持”评级 慧尔康欣正处快速放量通道

中慧生物专注创新疫苗升级，已进入商业化兑现期 公司成立于2015年，致力于创新疫苗及采用新技术方法的传统疫苗的研发、制造及商业化。目前公司四 价流感病毒亚单位疫苗(6月龄及以上)已上市销售。23价肺炎球菌多糖疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(人二 倍体细胞)已完成Ⅰ期临床试验。 国海证券发布研报称，首次覆盖，给予中慧生物-B(02627)"增持"评级，预测公司有望在2027年实现盈 利，迎来业绩与估值双重提升的"戴维斯双击"。考虑到公司核心产品慧尔康欣持续放量，预计2025- 2027年公司实现营业收入4.93、7.98、12.40亿元人民币，公司疫苗管线丰富，发展后劲充足。 狂犬病高度危险，国内暴露者人数呈上升趋势，近几年国内每年约1800万至2000万人接种狂犬疫苗。在 狂犬病疫苗生产技术中，人二倍体细胞是WHO推荐的最安全基质之一，目前市面仅2种该细胞株的狂犬 疫苗。公司的在研人二倍体细胞狂犬病毒疫苗，Ⅰ期临床试验显示出良好的安全性，同时结合冻干制剂 及预灌封稀释剂注射器，并开发多种接种方案，接种更加便捷灵活。2025年12月其Ⅲ期临床试验已启 动。 国海证券主要观点如下： 慧尔康欣(四价流感病毒亚单位疫苗)： ...