招商基金固定收益混合投资团队：以左侧逆向为核心的绝对收益之路

导读：过去几年，债券+红利股票的模式，成为了"固收+"产品的主流配置。虽然"固收+"产品的数量不断增长，但产品却趋于同质化。随着权 益市场的估值修复，越来越多投资者也希望找到更具弹性的"固收+"产品。 "固收+"并没有明确的定义，但需要鲜明的特点。这就让我们想到了招商基金混合投资团队。近期我们对话了招商基金首席投资官李刚和招商 基金固定收益投资部混合投资团队基金经理滕越，作为固收大厂招商基金的"突击小分队"，他们身上有几个突出的特点： 1）左侧逆向的投资风格。无论是在资产配置、行业配置、还是个股选择上，都有比较鲜明的左侧逆向特点。他们会在市场恐慌的时候买入， 也会在情绪鼎沸的时候卖出。 2）追求高胜率的大类资产配置能力。要做好"固收+"投资，资产配置能力是超额收益来源的第一步。他们在资产之间的大择时次数不多，但基 本上每一次出手都能取得不错的效果。 3）不保守的含权投资。他们在含权投资上，在严守估值底线的前提下，更追求成长的弹性。他们的投资组合更均衡，不集中在单个行业，当 权益资产有机会的时候，也能体现比较好的业绩表现。过去一年，招商基金混合投资团队多位基金经理的产品收益超过了10%。 4）多样化的投资策略。 ...