老乡鸡三冲IPO续命！估值腰斩、家族控股，安徽大食堂困局难破

在阅读文章前，辛苦您点下"关注"，方便讨论和分享。作者定会不负众望，按时按量创作出 更优质的内容 文 |小戎 哈喽，大家好，小戎这篇内容，主要分析老乡鸡四次冲击IPO的急迫处境，拆解它估值腰斩、困于安徽 的核心难题。 老乡鸡这是把IPO当成"冲关打Boss"了吧？ 老乡鸡三闯港交所 继2022年A股折戟，2025年两战港股失利后，如今又揣着新招股书第三次叩响港交所大门，四年四次递 表，外人夸它越挫越勇，资本圈暗戳戳吐槽：这哪是坚韧，分明是急到上火！ 曾经的老乡鸡也是有"顶流梦"的，A股预期估值180亿，主打一个"全直营高品质"人设，结果三年过去， 估值直接腰斩到90亿，连引以为傲的直营模式都绷不住了。 加盟店占比飙到45.5%，快半壁江山了，这波操作像极了学霸为了冲排名，被迫放弃小众难题，转头刷 起了量产题库。 以前束从轩把全直营当王牌，说能控品控，现在为了扩规模，直接向加盟低头，瞬间从"高端中式快 餐"沦为"收加盟费赚差价"的普通选手，和绝味、正新鸡排撞了盈利模式，资本自然不愿再给高估值。 老乡鸡最大的bug，是把安徽大本营玩成了舒适区牢笼，超过86%的门店挤在皖苏沪，安徽本地更是密 到"五步一店"，堪称安 ...