银行定增背后的博弈

中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道 上海金融与发展实验室副主任、招联首席研究员董希淼分析，银行"破净"定增，是银行在股价长期低于 净资产的情况下，为补充核心资本而进行的一种特殊融资操作。它既是银行解决现实资本压力的手段， 也反映了当前市场对银行板块的低估。相比配股、可转债等方式，锁价定增流程更简单、补充资本效率 更高，且对二级市场股价的直接冲击较小。 平衡"稳住股价"与"补充资本" 2026年开年以来，商业银行增资扩股持续活跃，其中城市商业银行成为"主力军"。 《中国经营报》记者注意到，部分银行"破净"定增，即发行价格低于每股净资产。 就这一现象，星图金融研究院副院长薛洪言分析，城商行的资本补充渠道相对狭窄，且可能面临区域信 用风险集中等问题，在难以找到愿意以高于净资产价格入股的投资者时，"破净"定增成为其快速补充资 本、缓解经营压力的现实途径，这一趋势也凸显了银行在补充资本与修复估值之间的两难处境。 定增价格怎么制定？ 日前，陕西省国际信托股份有限公司（000563.SZ）公告披露了其拟入股长安银行的方案。公告显示， 其2025年11月26日收到长安银行发来的《长安银行增资扩股关于法人股东认购股份的意向 ...