债市何以固本拓新，2026路径全景浮现

21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道 2026年伊始，中国债券市场在复杂的内外环境中探寻"固本拓新"之路。 在1月16日于北京举行的"固本·拓新—2026年债券市场年度论坛"上，与会者研判，全球正步入一个以"脆弱的增长"为特征的新阶段，贸易格局 剧变、金融风险上升与货币体系演变构成外部主要压力。 而2026年国内债券市场将承载更为关键的使命——在"低利率深化"的环境中，通过财政货币政策更成熟的协同、融资结构的深刻转变以及 对"投资于人"战略的适应，为经济韧性提供核心金融支撑。 市场机构则需在震荡市中寻找新的平衡，从"持有到期"转向"交易驱动"，并借助"固收+"等多元化策略破局。 从规模到结构：中国债务管理的空间与韧性转型 论坛上，中国国际经济交流中心资深专家委员、IMF原副总裁朱民将2026年的全球经济图景定调为"脆弱的增长"。他指出，尽管人工智能投资 与全球央行降息预期提供了积极动力，但增长持续放缓、全球贸易格局深刻变化、美元信用下降等构成了脆弱性来源。 朱民特别强调，特朗普的贸易政策将从2026年起对全球贸易产生实质性冲击，全球贸易可能进入低增长甚至零增长阶段。与此同时，全球政府 债务高企，利息支出压 ...