开盘前，世界已经“押上全部”

政局动荡、地缘风险升级，美联储还被司法部调查……放在任何一个历史阶段，这些都应该是"市场暴跌的完美配方"。 但现实却是，美股继续涨，ETF资金疯狂涌入，杠杆多头创历史新高，波动率接近五年低位。特朗普与市场之间的动态关系是双向的，这一切无疑会促使 特朗普进一步启用此前未曾使用过的策略，要做好应对意外情况的准备。 市场已经"押上全部"： 来源：华尔街情报圈 世界在变天，但市场在开香槟。 第三，波动率太低了，VIX在历史17%分位，人们已经懒得防风险了。 过去3个月，股票ETF净流入4000亿美元，创纪录； 做多型杠杆ETF规模1450亿美元，做空ETF只有120亿美元； 现金仓位降到历史低位； 信用市场几乎不定价风险； 这已经不是乐观，而是集体All in。 市场想法很简单： 第一，经济数据还行，美联储都不急着降息，自然该涨。 第二，如果出现大跌，特朗普会出现让步。市场把"10%回撤"当成政策底，但特朗普的底线可能在30%，这个错位，是未来最大的不对称风险。 风险也愈发明显： 此外，仓位太一致，所有人都在做多，所有人都在忽略政策不确定性。 现在的市场就像一辆在高速上行驶的跑车，路况不错，天气晴朗，引擎状态良好。所 ...