国泰海通证券：维持优然牧业“增持”评级 大股东定增彰显信心

国泰海通证券发布研报称，维持优然牧业(09858)"增持"评级。该行预计公司2025-27年营收分别为 208.55、230.18、258.42亿元，同比增长3.8%、10.4%、12.3%，归母净利润为2.18、18.37、42.82亿 元;EPS分别为0.06、0.47、1.10元/股。公司为牧业行业龙头，受益于周期反转红利，给予2026年公司1.6 倍P/B，对应目标价6.72港元/股。 国泰海通证券主要观点如下： 增发募资23亿港元，未来或推动牧场整合优化 1月16日公司订立配售及认购、特别授权认购协议，合计拟发行5.99亿股，约占交易前股本的15.4%;募 集资金净额为23.30亿港元，将用于偿还贷款及数字化转型建设等，公司持续推动降本增效与资产结构 优化。此外，周期底部资产收购性价比较高，公司未来或进一步整合优化牧场布局。 大股东定增彰显信心，持股比例将增至36% 公司拟向承配人(先旧后新配售方式)/伊利全资子公司博源投资(特别授股方式)均发行2.99亿股，约占交 易前股本的7.7%，发行价格为3.92港元/股(较1月15日收盘价折让8.8%)，募集资金净额分别为 11.59/11.72亿港元，该 ...