2025年投资增速同比下降3.8%，财政发力下今年增速有望温和回升

记者 辛圆 国家统计局周一公布数据显示，2025年，全国固定资产投资同比下降3.8%，降幅较前11个月扩大1.2个 百分点。 具体来看，2025年，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降2.2%，降幅 较前11个月扩大1.1个百分点。 东方金诚首席宏观分析师王青接受智通财经采访时表示，2025年基建投资增速较上年显著下行，背后主 要有两个原因。 具体来看，王青分析称，一是受美国加征关税过程反复多变，年初以来各类抢出口、转出口效应持续发 酵，全年出口保持较快正增长，超出普遍预期。这意味着今年通过基建投资稳定宏观经济运行的需求下 降。二是受房地产市场持续调整，国有土地使用权出让金收入下滑等影响，今年地方财政整体偏紧，地 方基建投资的资金来源受到一定制约。 房地产投资方面，2025年，全国房地产开发投资同比下滑17.2%，降幅较前11个月扩大1.3个百分点。 分项数据显示，2025年，新建商品房销售面积88101万平方米，比上年下降8.7%；新建商品房销售额 83937亿元，下降12.6%；2025年末，商品房待售面积76632万平方米，比上年末增长1.6%。 王青表示，伴随房地产支持政策加码 ...