浦银国际：首次覆盖佑驾创新予“买入”评级 无人物流进展迅速

浦银国际发布研报称，首次覆盖佑驾创新(02431)，给予"买入"评级，目标价19.3港元，潜在升幅30%， 对应2026E目标市销率4.2x。中国本土智驾Tier 1在2025年前三季度合计占据智驾域控市场过半份额。未 来在中国市场，本土厂商将继续充分竞争，关键点在于大规模商业化落地的能力。 浦银国际主要观点如下： 首次覆盖智驾Tier 1行业，给予"超配"评级 智驾域控作为智能驾驶功能实现的核心部件，市场呈快速扩张态势。根据Frost&Sullivan，全球乘用车 智驾域控市场规模将在2029年达人民币4,284亿元，其中中国占据近40%份额，其中佑驾创新是该行在 智驾Tier1行业的首选。展望未来，能够迭代算法保障方案性能、洞察客户需求持续获得定点、以综合 服务推动项目持续量产的 Tier 1，更有机会成长为头部玩家。中国本土 Tier 1 也有望凭借技术积累、研 发效率和规模化生产的成本优势进入更广阔的国际市场。 舱驾两域业务布局，全方位赋能汽车智能化，政策驱动功能标配+自主车企"智驾平权"助力佑驾高速成 长 佑驾战略布局智驾和座舱两条业务线，在智驾域，公司通过前装量产的iSafety和iPilot方案 ...