免税消费大热，数据拆解机构行为

近期，海南自贸港全岛封关运作满月，离岛免税购物金额同比大增近五成，购物人数、件数同步上涨，国际游客增 速更是成为核心亮点。同时，海南离岛免税政策迎来新一轮调整，免税商品类别增至47类，享惠对象进一步扩大， 直接带动国际游客购物占比提升，消费热度持续飙升。对应的板块内，个股表现却出现明显分化，有的走势向好， 有的却迟迟不见起色。不少人看着手里的标的犯了难：到底该怎么判断这些变化背后的真实逻辑？ 很多人在选择标的时，都偏爱有机构参与的类型，觉得背靠机构就有了"靠山"，走势不会差。但实际情况往往和想 象有差距，现在市场里九成以上的个股都有机构资金参与，可不同标的的走势差异却很大。这背后的核心问题，其 实被绝大多数人忽略了——机构持股，不等于机构天天在交易。 之前有个朋友，拿着一只被多家机构重仓的个股，以为有机构兜底就稳了，结果走势一直没起色，熬了小半年也没 等到想要的结果。后来他才明白，那段时间机构根本没积极参与交易，没有持续的资金行为支撑，走势自然难有突 破。 一、机构持股≠机构持续参与交易 多数人对"机构票"的认知存在误区，觉得只要有机构持仓，走势就有保障，就算暂时调整，也迟早会向好。但事实 是，机构持股的目的 ...