2026年十大关键问题

在增长分化、政策趋异与地缘博弈交织的复杂格局下，亚洲经济将呈现"总量超预期、结构不均衡、政策不同步"的显著特征。宏观层面，我们预测区域GDP 增长4.8%显著高于4.6%的市场共识，但增长引擎高度依赖外部需求——中国出口竞争力与超额顺差持续扩张，台湾AI芯片产业链乘势而上，新西兰在经历 长期疲软后迎来周期性反弹。 与此同时，中国房地产市场将在"政策托底"与"市场出清"之间艰难寻衡，全面触底仍需时日；日本在财政可持续性约束与日元贬值边界压力下，债收益率上 行空间有限但货币政策正常化路径清晰，预计年内加息至1.5%以上。贸易政策方面，印度有望成为最大赢家，无论是双边谈判突破还是美国关税司法约 束，均指向其50%高税率有望实质性缓解。通胀环境整体温和，除日澳新外多数经济体处于目标下沿，为政策宽松留有空间。 汇率市场将在美联储降息周期与亚洲基本面韧性的双重驱动下，见证多数货币对美元的系统性走强。贯穿全文的主线是，2026年亚洲经济的超预期表现将主 要源于制造业优势与外部需求，而非内需复苏，这一结构性特征既带来增长韧性，也隐含政策挑战。 当前印度面临美国50%的最高税率,但印美谈判进展积极,叠加最 高法院可能驳回 IE ...