A股行情换挡 后市如何布局？丨每日研选

每日研选 2026年1月以来，全A成交额屡创新高，市场局部呈现过热特征。机构普遍认为，"点刹"不是"熄火"，随着监管治理水平的提升，市场有望实现更为健康长 远的发展。在无风险收益逐步下沉、资本市场改革持续推进以及中国经济转型的大背景下，由转型新动能驱动的行情仍具备较大的发展空间，看好景气行 业细分龙头。 短期内，1月下旬年报预告密集披露，叠加监管层通过上调融资保证金比例等措施引导市场理性回归，指数上行动能趋于平缓，预计以震荡消化为主。显 著特征是行业主线切换加快，前期热门主题板块降温，资金向具备基本面支撑的领域迁移。在此环境下，建议投资者避免盲目追高，以逢低布局为主，聚 焦业绩确定性机会。 放眼中期，市场核心支撑逻辑持续强化。当前市场处于政策宽松、产业升级与资金共振的行情周期，与历史上"转型驱动行情"启动阶段具备相似性。政策 层面，央行定向降息打开宽松空间，资本市场改革持续深化，引导长期资金入市；资金层面，保险保费"开门红"、居民存款带来增量资金，公募基金发行 回暖；产业层面，AI算力、新能源、有色金属等领域供需格局改善，形成明确景气主线。尽管未来三个月指数涨势可能趋缓，但行情逻辑未被破坏，若 增量资金延续、 ...