LPR连续持稳，年内降息时点或将在二季度

北京商报讯（记者 董晗萱）开年首次LPR报价出炉。1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年1月贷款市场报价利 率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两大报价均与前值保持一致。 这是两大LPR品种连续8个月保持不变。对此，市场已有预期。东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后有两个直接原因。首先，开年以来政 策利率（7天期逆回购利率）保持稳定，意味着1月LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。另外， 近期包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）在内的主要中长端市场利率保持稳定，商业银行在货币市场的融资成本变化不大；在商业 银行净息差处于历史最低点的背景下，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。 在王青看来，2025年6月以来LPR报价一直按兵不动，背后的根本原因是受出口持续偏强、以高技术制造业为代表的新质生产力领域较快发展 等推动，今年宏观经济顶住外部波动压力，顺利完成全年增长目标，下半年货币政策得以保持较强定力。 目前，社会综合融资成本处在低位。人民银行数据显示，截至2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率 ...