黄金14连增！去美元化加速，贵金属成新定价锚？

紫金矿业：布局全球黄金、铜等多金属矿产资源开发，核心业务涵盖矿产资源勘查、采选冶炼及深加 工。2025年前三季度营业收入与归母净利润实现同比增长，完成多项海外矿山项目收购交割。 全球"去美元化"趋势深化，各国央行持续增持黄金等贵金属以分散储备风险，中国央行已连续14个月增 持黄金。全球货币宽松预期升温，美元走弱使得以美元计价的贵金属与有色金属吸引力提升。新兴产业 的刚性需求不断释放，光伏、新能源汽车、AI服务器等领域对白银、铜、铝等金属的需求持续增长， 叠加供应端存在的刚性约束，相关金属品种的市场格局正在发生变化。2026年开年，贵金属及有色金属 市场迎来普涨行情，呈现出"金融属性与工业属性共振"的特征，贵金属既受益于全球央行购金与美元信 用质疑引发的金融需求，白银又凭借新兴产业的工业刚需获得额外支撑；有色金属则在传统基建需求平 稳增长的基础上，叠加新能源汽车、储能等新兴产业的刚性需求，形成双重驱动力。 广发证券2026年1月19日发布研报称，当前商品市场多空博弈激烈，看多理由包括全球货币宽松和财政 扩张推动世界主要经济体经济景气度回暖，去美元化背景下商品金融属性重估提速，AI等新产业趋势 带来强劲边际需求， ...