中金：维持TCL电子(01070)跑赢行业评级 上调目标价至14.7港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持TCL电子(01070)2025/2026年盈利预测不变，引入2027年归 母净利润32.35亿港元。当前股价对应9.9x/8.5x 2026/2027年P/E。维持跑赢行业评级，考虑跨年估值切 换，该行上调目标价24.6%至14.7港元，对应13.4x/11.5x 2025/2026年P/E，涨幅空间35%。 预测2025年盈利同比增长45%60% 公司公告：1)2025年TCL电子经调整归母净利润23.3亿港元25.7亿港元，同比增长45%~60%，盈利区间 的中枢超过股权激励目标(23.28亿港元)。2)公司与索尼正在洽谈意向合作，包括可能与索尼成立合资公 司以承接其家庭娱乐业务。 坚定全球化、高端化战略方向，核心业务持续有质量增长 尽管市场环境波动，TCL依然坚持高端化、大尺寸方向，拉动内销盈利持续改善。4Q25 TCL系彩电线 上、线下零售均价分别同比+23%/+3%，明显好于行业。该行预计4Q25公司内销彩电出货量在结构升级 拉动下盈利压力相对有限。根据群智咨询预测，2025年全球TV出货量2.21亿台，同比-0.7%；但TCL TV 出货量达3041万 ...