TCL 电子 20241211 摘要 • 2024 年前三季度，PC 电子公司全球出货量同比增长 12.9%，海外市场增 速更快，达 15.2%，其中单三季度海外市场增速高达 24%。欧洲市场表现 尤为突出，同比增长超过 35%，75 寸及以上产品增长更是超过 125%。 • 北美市场单三季度增长 28%，带动前三季度同比增长 8.2%。黑五期间，公 司产品结构持续改善，大尺寸和 mini LED 产品规模显著突破。 • 新兴市场剔除俄罗斯后仍保持 11%的增长，中东非、亚太和拉美地区增速 均超过 10%。75 寸及以上电视在拉美和中东非市场实现高双位数增长。 • 国内市场受国补政策影响，销量相对稳定，但产品结构改善明显，mini LED 占比提升至 11%，双 11 期间 mini LED 收入占比达 50%。 • 公司通过费用精细化管控，持续优化签约费用率，并通过量化目标和实际 情况调整优化节奏，提高整体运营效率。销售费用率和管理费用率均有所 下降，主要得益于组织架构优化和 AI 技术的应用。 • 下半年面板价格趋于稳定，缓解了公司成本压力，有助于下半年盈利能力 进一步改善。公司将继续优化产品结构，提高高 ...

Hello 艾博总能听到吗你可以听到嗯好 那么先开始啊各位投资人大家这个下午好我是佛经侦查嘉莲配音师王刚然后今天非常荣幸听到这个皮特电子的这个艾博总给大家做一个一个交流那要不先请这个艾博总给大家做一个这个惊奇惊奇情况的一个更新吧 嗯好呀那我们这边可以跟想也感谢各位投资者的时间那我们也可以先和大家同步一下我们首三季度的一个出货量的情况以及我们在近期国内的双十一还有近期北美黑五的一个情况的一个更新 那首先关于我们首三季度的一个出货的规模我们可以看到环比今年上半年我们是持续的去扩大了我们的一个增速实现了12.9%的全球的一个增量但同时也可以看到我们在海外的一个增速会更快一些其中呢海外今年首三季度是实现了15.2%单三季度实现了24%的一个双位数的表现 这一块主要也是得益于一方面我们在欧洲市场是保持着35%以上的一个同比增长那这个其实和我们今年赛年还是有比较接近的一个水平那也可以看到即便是没有了行业体育赛事的一个刺激公司这边还是依赖于整体在欧洲渠道数量的一个拓张实现了我们双位数的一个表现同时也可以看到在欧洲方面不光是出货量表现比较亮眼那我们的整个产品的结构 其实在欧洲今年首三季度也是有很明显的一个改善那比如说像我们的 ...

好的欢迎各位投资者参加我们今天TCL电子的线上交换会议交流我是本场会议的主持人赵长佳经理的实际性跟我一起主持的还有我的同事彭子豪今天我们也是非常荣幸请到了公司的EVA总跟我们投资者做一个小范围的沟通相信最近看过这个TCL电子三季度的经营数据的投资者应该会发现今年整个这个三季度的公司的 各方面包括国内以及海外各个大洲的这个销量增幅都非常的喜人然后目前的话可能叠加国内的这个国补相信投资者在奥维的相关的一些数据的这个一些最近的高频数据吧从整个的国补开始四季度呢整个线上进入全面爆发现在包括线下整个市场高端化升级今年的mini line电视 大幅的放量也是给投资者打了一个比较好的一个一个实践信心的这么一个帮助吧所以接下来的话我这边就先 那个抛砖引玉啊这个先问两个问题跟伊巴农这边做一个取消然后我们给这个投资者开放这个问答和交流的这个环节啊我这边第一个问题呢就还是如果先回到以下投资人大家比较关心的国内市场啊今年确实提到的份额表现还是非常非常的这个强劲同时呢在这个国股开始之后哈整个国内的彩电行业也从之前的这个量缩 这个价格性营业较激烈的局面开始有一个非常明显的这个反转所以现在比如说从整个四季度我们现在看到的这个终端的销售的这 ...

公司盈利预测及估值（下述均为港币口径） 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 71,580 79,111 95,838 104,221 110,193 增长率 yoy% -5% 11% 21% 9% 6% 归母净利润（百万元） 447 744 1,322 1,619 2,056 增长率 yoy% -62% 66% 78% 22% 27% 每股收益（元） 0.18 0.29 0.52 0.64 0.82 每股现金流量 0.54 1.22 6.43 0.81 1.11 净资产收益率 3% 4% 8% 9% 10% P/E 32.1 19.3 10.9 8.9 7.0 P/B 0.9 0.9 0.8 0.7 0.7 备注：股价截止自2024 年 10 月 27 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 评级： 买入（维持） 分析师：姚玮 执业证书编号：S0740522080001 Email：yaowei@zts.com.cn 分析师：吴嘉敏 执业证书编号：S0740524060003 Email：wujm@zts.com.cn 基本状况 报告摘要 总股本(百万股) ...

2024 年 10 月 24 日 公司点评 买入/维持 TCL 电子(01070) 目标价: 昨收盘:5.97 TCL 电子：Q3 快增带动下北美出货量增速回正，Mini LED 产品增速亮眼 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------- ...

[Table_StockNameRptType] TCL 电子（01070） 港股点评 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------|-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入（维 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 云正示 Q3 出货量超预期增长，高端化高歌猛进 TCL 电子(1070) [Table_Industry] 家用电器业 [Table_Invest] 评级： 增持 ——公司 24 年三季度彩电出货数据点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.24 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|--------------------| | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 曲世强 ( 研究助理 ) | 樊夏俐 ( 分析师 ) | | | 021-38031654 | 021-38031025 | 021-38676666 | | | caiwenjuan02 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/家用电器与器具/家用电器 证券研究报告 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 0 [ 9 Table_StockInfo 月 30 日收盘价（港 ] 元） | 5.73 | | 52 周股价波动（港元） | 2.11-6.57 | | | | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 2521/2521 | | 总市值 / 流通市值（百万港元） 相关研究 | 14445/14445 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|----------|----------|---------| | | | | | | | TCL 电子 | ...

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股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 非标专利纠纷起，对公司实质影响有限 TCL 电子(1070) [Table_Industry] 家用电器业 [Table_Invest] 评级： 增持 ——"美国 ITC 对智能电视启动 337 调查"事件快评 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|----------------------| | | | | | | | [table_Authors] 蔡雯娟 ( 分析师 ) | 曲世强 ( 研究助理 ) | 谢丛睿 ( 分析师 ) | | | 021-38031654 | 021-38031025 | 021-38038437 | | | caiwenjuan024354@gtjas.com | qushiqiang028674@gtjas.com | xiecongrui@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521050002 | S0880123070132 | S088052 ...