国信证券：穿越AI叙事的全天候组合

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，全球资产配置逻辑向盈利兑现切换，大类资产配置优先选择 权益资产。美债面临财政风险与通胀预期上行压力，策略上宜采取"短久期+陡峭化"并搭配TIPS对冲通 胀。宏观情景聚焦"AI叙事延续+克制型降息"，依风险偏好对应投资。国内方面，全天候策略组合以短 债打底，适度搭配黄金及权益资产;投资过程中需避免单一风险因素冲击组合收益高位，EPS强劲上修仍 提供了安全垫。 国信证券主要观点如下： 风险偏好型投资策略可关注"强降息+强AI"组合，重点配置中小盘成长、大盘成长及黄金，把握流动性 与科技红利共振的高弹性收益;稳健型投资策略可选择"强降息+弱AI"防御组合，以长债、黄金、大盘价 值股为核心，获取稳定收益并控制回撤;低波动需求策略可布局"弱降息+弱AI"现金为王组合，通过短债 与大盘价值股锁定确定性收益，避免市场波动冲击。 采用风险平价策略可实现全天候配置，无视地缘、贸易、AI叙事、美联储等扰动 该策略通过平衡各类资产风险贡献，既能够捕捉降息周期中债券与黄金的确定性收益，又能对冲AI叙 事带来的估值波动风险。当前国内全天候策略组合以短债打底，适度搭配黄金及权益资产;投资过程中 需 ...