高盛：未来几年中国出口仍具韧性 看好盈利改善驱动股市上涨

近日，高盛发布的2026年中国宏观经济展望和中国资本市场动态展望显示，高盛预测中国2026年实际 GDP将增长4.8%，MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨20%和12%，并在亚洲市场中维持高配中国 股票的投资建议。 在消费领域，预计2026年服务消费增速仍将领先于商品消费增速，从政策角度看，由于服务业相较于制 造业的劳动密集程度往往更高，提振服务消费可以促进"扩大就业、提高收入、拉动消费"的良性循环。 看好盈利改善驱动股市上涨 在人工智能（AI）、"反内卷"政策和中国企业"出海"的支持下，高盛预计，今年中国上市公司盈利增速 有望明显提高，而股市上涨正需要以盈利改善为前提。 "2025年A股上涨的动力主要来自于估值修复，目前估值正常化的过程可能已近尾声，但今年股市上涨 的推动力预计更多来自盈利改善。" 高盛首席中国股票策略师刘劲津称，得益于2025年的低基数以及 AI、企业"出海"和"反内卷"这三大特有驱动因素所带来的增长动力，我们预计，2026年MSCI中国指数 和沪深300指数盈利将增长14%。 其中，在企业"出海"方面，刘劲津认为，上市公司海外收入占比的提升有利于提高企业的利润率。 "我们对中国2 ...