中国经济年报丨2025年A股价值重塑 估值核心转向“硬科技”

（央视财经《经济信息联播》）2025年，在中国资本市场，科技板块表现亮眼，折射出中国经济的创新 底色。透过资本市场感受2025年中国科技创新的活力。 复旦大学国际金融学院执行院长 钱军：硬科技已成为中国经济增长的核心驱动力，将激励更多企业投 身硬科技研发和发展。 "股王"易主的背后，是硬科技赛道的全面爆发与资本配置的深度重构。2025年10月28日，科创板科创成 长层首批新注册公司——禾元生物、西安奕材、必贝特正式上市，这是A股时隔两年多再次迎来未盈利 企业上市。截至目前，科创板已支持60家未盈利企业上市，其中22家未盈利企业在上市后实现盈利并摘 U，"摘U"不仅标志财务改善，更反映企业技术突破和市场认可度提升。 2025年，A股科创板上市公司总量突破600家，总市值超10万亿元，形成覆盖集成电路、生物医药、新 能源等领域的"硬科技"全产业链集群。以制造业、科学研究和技术服务业为代表的高新技术企业市值变 化最突出，总市值较年初分别增长33.3%和32.1%。市值格局的转型，离不开顶层设计的精准引导。科 创板设立、创业板改革、退市制度优化等一系列举措，逐步畅通了科技、资本与实体经济的高水平循 环。 2025年8 ...