场外衍生品助力企业筑牢风控防线

2025年全球大宗商品市场中，价格分化、波动剧烈的有色金属板块受到广泛关注。在"铜锡领涨、铅锌 承压"的格局下，叠加全球贸易格局剧变，实体企业面临价格波动与跨境交易复杂性等多重挑战。金瑞 期货风险管理子公司金瑞前海资本管理（深圳）有限公司（下称金瑞资本）创新运用场外衍生品服务中 小微企业，通过定制化跨境收益互换方案破解境外保值难题，借助累计期权策略重构原料采购成本控制 体系，帮助企业构建起兼具灵活性与确定性的风控防线。 实际运行中，该策略成效斐然。截至2025年12月初合约敲出前，每日收盘价均在结算价84480元/吨之 上。企业通过每日现金结算累计获得22.895万元超额收益，相当于每吨原料成本降低4579元。值得一提 的是，企业在价格回调阶段重启策略滚动操作，形成可持续的成本优化机制。 通过累计期权策略，企业在价格震荡中实现了风险对冲与成本优化。基于这一成效，企业已启动多笔累 计期权买入操作，为后续原料采购提供保值支持。"相较于传统期权工具，累计期权具有独特优势：动 态成本摊薄效应显著优于静态套保，风险分散机制可将尾部冲击消解于日常波动中，零权利金支出则大 幅改善了现金流状况。"金瑞资本项目负责人表示，不过 ...