市场预计美国11月通胀压力保持稳定 美联储下周维持利率不变概率达95%

北京时间周四晚将公布的一项关键通胀报告预计将显示，美国通胀压力维持稳定，这也进一步解释了为 何美联储官员在降息问题上依然保持审慎。 根据FactSet的预测，美联储最为关注的通胀指标，11月核心PCE物价指数环比料上涨0.2%，同比上涨 2.8%；整体PCE预计同样环比增长0.2%，同比升幅为2.8%。 若预测成真，将表明通胀水平在明显高于美联储2%目标的区间内"横向运行"。尽管部分指标显示潜在 通胀压力正在缓慢降温，但核心PCE通常较消费者价格指数(CPI)波动更为平缓。数据显示，CPI在2025 年12月同比涨幅稳定在2.7%。 花旗集团经济学家指出，2025年末几个月核心PCE通胀表现偏热，但呈现"黏性而非加速"的特征。与此 同时，去年秋季政府停摆带来的数据扰动仍影响11月读数，季节性调整也可能在未来几个月对近期数据 进行修正。 不过，通胀放缓的迹象正在积累。薪资增速明显回落，亚特兰大联储的薪资追踪指标显示，年增幅已接 近新冠疫情前水平。薪资增长降温使服务业通胀维持高位的难度加大，尤其是在今年住房成本预计进一 步回落的背景下。 这使得美联储官员需要在相互矛盾的信号之间权衡，通胀尚未恶化，但降温速度也不足 ...