陕西旅游(603402)：陕西文旅龙头企业 内生外延齐驱成长

公司为陕西省属国有文旅龙头企业，背靠陕西国资委，依托华清宫、华山等优质旅游资源，构建了索 道、演艺、旅游餐饮全产业文旅运营体系。2023年以来，公司收入规模及盈利能力快速提升，2024年公 司实现收入/归母净利润12.63/5.12亿元，同比分别增长16%/20%，归母净利率达41%，远超2019年的 23%。 公司演艺产品多样化，旗舰项目《长恨歌》体量庞大，商业模型优异。《长恨歌》为公司旗下标杆演艺 项目，其大小区位占优、演出内容高质量、文化IP稀缺且知名度高，2024年实际购票人次249万，上座 率高达88%，单项目收入占公司演艺业务的92%，毛利率高达87.77%。其他演艺项目收入体量较小，其 中《12.12》、《大唐女皇》上座率超80%，《泰山烽火》仍待爬坡。 募集资金使用及未来发展规划：此次上交所主板上市，公司发行股份数1933.33万股，发行价格为80.44 元/股，发行募资总额为15.55亿元，扣除发行费用后募资净额为15.22亿元，募集资金主要用于：1）泰 山秀城（二期）项目、少华山南线索道项目、太华索道服务中心项目及太华索道游客中心项目的建设； 2）太华索道股权项目、瑶光阁股权项目及少华山旅 ...