兴业银行(601166)：营收利润双增 业绩筑底回升

增加分红频次，持续回馈股东。1 月20 日公司召开临时股东会，审议通过中期分红，拟向全体普通股股 东每10 股派发现金股利人民币5.65元（税前），预计派发现金股利119.57 亿元，根据2025 年半年报披 露归属于普通股股东的当期净利润398.27 亿元，测算中期分红比例达到30.02%。 盈利预测与投资建议：预计公司26/27 年归母净利润增速分别为3.12%/4.83%，EPS 分别为3.58/3.77 元/ 股，当前股价对应25/26 年PE 分别为5.47X/5.21X，对应26/27 年PB 分别为0.49X/0.46X，综合考虑历史 PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.60 倍PB，对应合理价值22.99 元/ 股，维持"买入"评级。 风险提示：（1）经济增长超预期下滑；（2）存款成本上升超预期；（3）国际经济及金融风险超预 期；（4）政策调控力度超预期。 核心观点： 兴业银行披露2025 年度业绩快报，25A 营收利润增速双正。25A 营业收入同比增长0.24%，增速较 25Q1-3 环比回升2.1PCT，归母净利润同比增长0.3%，增速较25Q1-3 环比回升0 ...