行 业 及 产 业 银行 2026 年 01 月 28 日 行 业 研 究 / 行 业 深 度 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 郑庆明 A0230519090001 zhengqm@swsresearch.com 林颖颖 A0230522070004 linyy@swsresearch.com 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 李禹昊 A0230525070004 liyh2@swsresearch.com 联系人 冯思远 A0230522090005 fengsy@swsresearch.com 2026 年银行业选股为先，α优于β 看好 ——上市银行春季调研反馈暨板块思考 前言：年初至今银行板块累计下跌近 7% ，在各板块表现最为靠后，这与我们判断 2026 年基本面稳 步改善存在背离。开年以来我们密集走访各银行，就信贷投放、存款搬家、息差趋势、金市业务、 资产质量等市场关注重点详细交流，结合对现阶段银行板块的思考，本篇报告作以下总结。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 总体看 ...

2026 年 1 月 28 日 总量研究 基金持有转债规模下降，有色金属行业转债被减持较多 ——2025Q4 基金持有可转债行为分析 要点 1、2025 年第四季度市场回顾 2025 年第四季度，市场主要指数中，上证指数和万得全 A 有所上涨，深证成指 和创业板指有所下跌。上证指数上涨 2.22%，万得全 A 指数上涨 0.97%，深证 成指下跌 0.01%，创业板指下跌 1.08%。中证转债指数涨幅为 1.32%。四季度 权益市场和转债市场高位震荡，整体涨幅表现弱于三季度。转股溢价率方面，由 9 月 30 日的 44.73%上升至 12 月 31 日的 46.57%。 2、基金持有转债行为分析 2025 年第四季度末基金持有转债规模为 3082.56 亿元，较上季度末减持转债 83.62亿元。2025年第四季度基金持有转债市值占转债市场余额比例为 55.74%， 较 2025 年第三季度末提高 3.71 个百分点。混合债券型二级基金增持转债 39.28 亿元，增持规模较大；被动指数型债券基金减持 90.87 亿元转债，减持规模较大。 基金持有银行业转债的规模仍然较大，为 550.14 亿元，较上季度末减持 ...

这并不是孤例。兴业银行青岛分行持续将科技金融作为服务地方经济转型升级的重要抓手，2025年8 月，辖属胶州支行获评青岛市首批"科技金融特色支行"，仅该支行已累计服务科技型客户超300户，成 为区域内陪伴科技企业成长的重要金融伙伴。 近年来，兴业银行青岛分行始终将服务实体经济、支持民营企业发展作为经营重点，尤其在推动科技与 金融深度融合方面持续发力。通过组建专业科技金融团队、深化与政府、园区、科研院所的合作，兴业 银行青岛分行持续拓展服务半径，将金融活水精准引向具有核心技术和市场前景的民营企业，助力其突 破发展瓶颈，实现转型升级。 未来，兴业银行青岛分行将继续坚守金融服务实体经济的本源，深化科技金融创新，以更灵活的机制、 更丰富的产品、更高效的服务，全力支持青岛乃至山东半岛的民营企业高质量发展，为培育新质生产 力、建设现代化产业体系贡献金融力量。 在这一过程中，兴业银行青岛分行充分运用了专门针对科技型企业开发的"技术流"授信评价模型。该模 型系统评估企业的研发投入强度、专利质量与结构、技术团队背景、产学研合作深度以及在细分领域的 市场地位。最终，企业的"技术含金量"被转化为银行认可的"授信额度"。从深入对接到审 ...

| 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601166 兴业银行 | | 2.50 Z ﮯ | 6.55% | -7.53 亿 | -19.73% | 5.03亿 | 13.18% | | 600016 民生银行 | | 1.04亿 | 7.56% | 4996.89万 | 3.62% | -1.54 Z | -11.18% | | 601916 浙商银行 | | 4797.93万 | 9.09% | 2357.98万 | 4.47% | -7155.90万 | -13.56% | | 600015 华夏银行 | | 4782.16万 | 7.51% | 2677.07万 | 4.20% | -7459.23万 | -11.71% | | 600000 浦发银行 | | -1156.01万 | -0.82% | 6527.89万 | 4.61% | -5371.88万 | -3.79% | | 601998 ...

本次评选活动从多领域、多视角对银行机构进行了综合评估，最终评选出多家行业佼佼者，充分体现了 银行业的发展趋势和行业标杆。本次获奖银行在过去一年的发展中展现了卓越的综合实力和优秀的专业 素养，期待在未来能够继续发挥自身优势，坚守初心和使命，为银行业高质量发展与金融强国建设贡献 更多力量。 责任编辑：曹睿潼 1月28日金融一线消息，由新浪财经主办的"2025（第十三届）银行综合评选"活动获奖名单今日正式揭 晓！兴业银行获评"年度卓越绿色金融银行"。 1月28日金融一线消息，由新浪财经主办的"2025（第十三届）银行综合评选"活动获奖名单今日正式揭 晓！兴业银行获评"年度卓越绿色金融银行"。 本次评选活动从多领域、多视角对银行机构进行了综合评估，最终评选出多家行业佼佼者，充分体现了 银行业的发展趋势和行业标杆。本次获奖银行在过去一年的发展中展现了卓越的综合实力和优秀的专业 素养，期待在未来能够继续发挥自身优势，坚守初心和使命，为银行业高质量发展与金融强国建设贡献 更多力量。 责任编辑：曹睿潼 ...

融资融券周报 主要指数多数上涨，两融余额继续上升 ――融资融券周报 | 分析师：王雪莹 | SAC NO：S1150525020001 2026 年 1 月 28 日 | | --- | --- | | 证券分析师 | 核心观点： | | 王[Table_IndInvest] 雪莹 | | |  022-23839121 | 市场概况 | | wangxy4430@bhzq.com | | |  | 上周（1 月 21 日-1 月 27 日）A 股市场主要指数多数上涨，其中科创 50 | | | 涨幅最大，上涨了 4.92%；上证 50 跌幅最大，下跌了 0.59%。此外， | | | 上证综指上涨 0.64%，深证成指上涨 1.23%，创业板指上涨 1.97%，沪 | | | 深 300 下跌 0.28%，中证 500 上涨 3.65%。 | |  | 1 月 27 日，沪深两市两融余额为 27,144.35 亿元，较上周增加 140.53 | | | 亿元。其中融资余额为 26,969.49 亿元，较上周增加 139.05 亿元；融 | | | 券余额为 174.86 亿元，较上周增加 1.48 亿 ...

[Table_Page] 深度分析|银行 证券研究报告 [Table_Title] 银行行业 一文纵览全国分省份财政社融特征 [Table_Summary] 核心观点： （5）地方债务：2024 年所有省份狭义赤字率平均为 16.4%，广义赤 字率平均为 20.0%，处于 2010 年来偏低水平；债务率平均为 357.0%， 2016 年来持续上行。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2026-01-28 [Table_PicQuote] 相对市场表现 -10% -2% 6% 14% 22% 30% 01/25 04/25 06/25 09/25 11/25 01/26 银行 沪深300 | [分析师： Table_Author]倪军 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260518020004 | | | 021-38003646 | | | nijun@gf.com.cn | | 分析师： | 林虎 | | | SAC 执证号：S0260525040004 | | | SFC CE No. BWK411 | | | 021-38003643 ...

转自：新华财经 兴业银行乌鲁木齐分行立足金融反诈主阵地，以账户管理、警银协作、员工赋能、宣传普及为四大抓 手，全方位织密金融安全防护网，有效压降涉案风险，多次获得监管肯定，切实守护群众"钱袋子"安 全。 据介绍，该行通过多渠道多维度核实客户身份、开户目的及资金用途，精准拦截各类异常开户行为。 编辑：赵鼎 为落实"向基层赋能"目标，该行建立"面对面"风险防控宣讲机制，利用支行例会对同城11家机构开展现 场宣讲，对异地2家二级分行开展线上专项培训，覆盖支行负责人、客户经理、柜面人员等200余人。培 训以真实案例为切入点，提升一线员工风险识别与处置能力，有效避免因处置不当引发的客户投诉或舆 情风险，筑牢反诈第一道防线。 与此同时，该行积极构建"公安+社区+学校+网点"的多元宣传网络，每月组织开展反电诈常态化宣传活 动。2025年，累计开展网点阵地宣传百余次，向存量客户发送反诈提示短信86万余条；依托外部官方媒 体及分行微信公众号等多平台，发布反诈文章、短视频、漫画等内容十余篇；精心策划3·15消费者权益 保护反诈宣传早春行、反诈宣传进农村、全民反诈在行动、反诈拒赌校园行、聋哑人群体反诈宣传 及"虚假投资理财"等电信 ...

"欢迎大家来南京分行调研走访！"14日上午，吕家进一行步入南京分行营业部慰问一线员工，智能服务机器人先声夺人，吸引大家驻足体验。随后，吕家 进在南京主持召开"新年第一会"——2026年第一次数字化转型委员会（扩大）会议，明确智能化转型目标、重点任务和总体要求，并为科技创新优秀员工 授牌，成立以其名字命名的创新工作室，要求全行乘势而上、奋勇争先，加快从"数字兴业"迈向"智慧兴业"。 中央经济工作会议提出，"推动县域经济高质量发展"。县域经济强是江苏发展的鲜明特色。在2025年度全国综合实力百强县市榜单中，江苏省上榜数量居 全国首位，并包揽前三。 迈向"十五五"，为进一步激活县域经济高质量发展新动能，14日下午，吕家进在南京主持召开区县经济转型发展座谈会，并邀请江苏省六家区县地方国企 负责人参会，面对面开展深入交流。会议紧密围绕"十五五"时期经济发展重点和方向，顺应区县经济发展新趋势和国企转型新变化，因地制宜、以变应 变，共商金融支持区县国企转型新路径，探索体系化综合化金融服务新模式，携手打造"区域+行业"产业金融标杆，努力为全国县域经济发展、地方平台 国企转型提供重要样本和有益经验。 从"中国软件名城"到"国家 ...

江南时报讯 近日，江苏省总工会、江苏省人力资源和社会保障厅印发《关于表彰2025年江苏省五一劳 动奖、江苏省工人先锋号和江苏省五一巾帼标兵的决定》，兴业银行南京分行普惠金融部（乡村振兴 部）被授予江苏省工人先锋号荣誉称号。 作为金融"五篇大文章"的重要组成部分，普惠金融是服务小微企业等经营主体、改善民生福祉的关键抓 手。兴业银行南京分行早在2022年就前瞻性布局普惠金融新赛道，将其作为贯彻新发展理念、推动高质 量发展的重要战略方向。分行普惠金融部（乡村振兴部）将普惠金融、科技金融、乡村振兴三大领域作 为践行"国之大者"的核心战略支点，以高度的政治责任感和饱满的"先锋精神"，聚焦服务实体经济，在 支持小微企业发展、助力乡村振兴、推动科技创新等方面取得了显著成效，赢得了社会各界的广泛好 评。 精准滴灌润实体金融活水助腾飞 ——科技深耕合作，服务大局先锋。江苏省作为制造业强省、农业大省和"专精特新"企业聚集地，对普 惠金融服务有着多元化、深层次的需求。该部门深刻把握江苏省情特色，坚持目标导向，紧密围绕"普 惠金融"新赛道布局，推动普惠小微贷款规模与质量双提升。截至2025年末，兴业银行南京分行普惠小 微贷款客户数超 ...