日债反弹或是“昙花一现”？日本央行持仓跌破50%红线，抛售压力远未结束

日债周四延续反弹，但分析人士警告这可能只是暂时喘息。 日本超长期国债周四连续第二日反弹，30年期国债收益率一度下行10个基点至3.62%，40年期收益率下行7.5个基点至3.980%。此前本周二市场经历剧烈 抛售，部分期限收益率单日飙升超过25个基点。 日本央行持有国债占比已降至2018年以来最低水平。据彭博宏观策略师Simon White分析，日本央行持有国债占未偿还总额的比例已跌破50%，这是八年 来首次。 日本央行正持续削减购债规模。2024年年中时，央行每月购买5.7万亿日元国债，目前已降至2.9万亿日元，预计明年初将进一步降至2.1万亿日元。 虽然从长期金融稳定角度看这是积极信号，但短期内市场正失去最重要的支撑。在日本央行逐步退出的背景下，国债市场将继续面临无序抛售风险。 多重抛售压力叠加 然而，据彭博社周四报道，日本央行持有国债占比已跌破50%关键水平至八年低点，随着央行继续削减购债规模，市场正失去最重要的支撑力量，结构 性抛售压力远未消退。 财务大臣片山皋月呼吁市场保持冷静，部分基金经理将近期收益率跳升视为逢低买入机会。但市场担忧政府和央行可能需要采取更多措施平抑收益率飙 升。 投资者正密切关注 ...