四季报透视基金经理新判断：算力景气度将持续上行，分散配置VS集中进攻谁能赢？顶流基金2026年布局路线图

随着公募基金2025年四季报进入密集披露期，年度收益排名前十的顶流主动权益基金持仓动向浮出水面。这些引领市场的 基金经理如何调仓换股、如何看待后续布局，成为市场关注的焦点。 也有部分基金经理对AI板块保持谨慎乐观的态度。 排名第六的中欧数字经济基金经理冯炉丹在季报中提醒，人工智能产业正处"泡沫初现并逐步形成的阶段"。她认为"泡 沫"本身是一个中性概念，是几乎所有颠覆性技术在高速发展阶段不可避免的现象。她建议投资者应将AI投资作为资产配置 的一部分，通过行业分散来平滑波动。 排名第九的惠安成长优势混合基金经理单柏霖在四季报中透露，已于季度初对部分涨幅较大、交易拥挤的海外算力（如光 模块、PCB）仓位进行了获利了结。不过他也指出这一操作并非看空算力产业的长期空间，而是基于"胜率/赔率矩阵"的纪 律性调整，。腾出的资金被转向其认为2026年产业趋势更明确的领域，包括存储芯片、固态电池及人形机器人等方向。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 不过针对AI领域是否已产生泡沫，基金经理展开了不同的看法讨论： 作为全市场2025年度收益冠军，由任桀管理的永赢基金旗下永赢科技智选混合的四季报备受瞩目。报告显示，该基金四季 度 ...