黄金2026：5000美元关口前，一场静悄悄的多空大博弈

黄金价格在2025年高位震荡后，分析师们的预测却像一场无声的战场，有的机构看高至5400美元，另一些则认为将低于去年。 2026年开局，全球金融市场就上演了一幕奇特的景象——股市、债市、外汇市场的剧烈波动中，黄金却表现出了异常的"冷静"。 高盛在1月22日的最新研究报告中，将2026年12月黄金目标价从4900美元/盎司上调至5400美元/盎司，理由是私人部门为对冲全球宏观与政策不确定性而 进行的黄金多元化配置正在兑现。 而与之形成鲜明对比的是，中信建投同日发布报告认为"2026年金价或弱于2025年"，预测市场关注点将转向铜等工业金属。 回顾2025，黄金市场的"过山车"行情 2025年的黄金市场，用"疯狂过山车"来形容毫不为过。金价在8月至10月间强劲反弹32.4%，随后又在10月下旬急剧回调近10%。 如此剧烈的价格波动背后，是全球央行连续多年的大规模购金。数据显示，2022年至2024年全球央行购金量连续三年超过1000吨。 三大关键变量，定义黄金2026年走势 美国利率政策是黄金定价的"定盘星"。 LBMA在2026年贵金属预测调查中明确指出，美国货币政策是影响2026年金价的三大最重要因素之首。 ...