纯苯 下游需求较弱

当前纯苯最大的问题是高库存。截至1月19日，纯苯港口库存为29.7万吨，较上期减少2.7万吨。高港口 库存主要是进口较多，12月进口约53万吨，超出市场预期较多。后续来看，二季度随着检修的进行，纯 苯高库存压力可能缓解。要实现去库，另一个关键点是纯苯必须让利给下游，因此，BZ-SM价差预计 在二季度可能维持偏强的水平。 下游需求方面，呈现出明显分化趋势。 苯乙烯方面，近期有中化泉州，天津渤化这两套装置即将检修结束，但唐山旭阳装置出现故障，就装置 问题来看，重启装置带来的需求量要高于损失量，苯乙烯整体产量仍是上升趋势。当前华东BZ-SM价 差为1780元/吨，明显较高，高加工价差下检修装置可能提前结束或按期完成，如果高利润情况持续时 间较长，或有长停装置重启，节后可能带来明显的负荷提升。当前苯乙烯下游中，部分大厂有物料平衡 需求，可能导致二月ABS产量有明显增长，从而支撑苯乙烯产量。 己内酰胺方面，随着部分工厂提负荷，短期内对纯苯需求可能上升，但后续仍会在利润指引下而下降。 PA6当前开工率仅为70%，较前期下降明显，随着己内酰胺开工率增加至77.3%，己内酰胺利润再度明 显下滑，现货市场再度转为宽松，库存开始 ...