海通国际：维持TCL电子“优于大市”评级 合作Sony加强全球品牌竞争力

海通国际发布研报称，维持TCL电子(01070)"优于大市"评级，对应目标价15.60港元。公司全球经营组 织架构持续完善，股权激励方案明确增长目标，与SONY合作助力公司全球化战略持续推进。自身业务 方面公司深耕高端显示技术，全球市场保持高质扩张。Mini LED产品在带动整体规模扩张的同时有效 优化公司自身产品结构，提升整体盈利能力，带动收入及利润端均实现优异表现。 海通国际主要观点如下： TCL电子与索尼的战略合作 风险提示 终端需求不及预期，地缘政治风险 公司发布2025年业绩预增公告 预计2025年经调整归母净利润达23.3亿港元-25.7亿港元，同比2024年增长45%-60%。2025年公司始终坚 持全球化及中高端化发展战略，全球业务增长优异，盈利能力亦持续提升，其中公司大尺寸显示业务市 场地位领先、互联网业务维持高盈利水平，创新业务规模亦持续扩张。公司在AI新场景方面持续推进 探索，加强前沿技术布局。 公司宣布与索尼于家庭娱乐领域达成战略合作意向，与其签订意向备忘录，其中包括计划成立一家合资 公司，以公司持股51%，索尼持股49%，目标承接索尼家庭娱乐业务，并在全球范围内开展包括电视、 家庭音 ...