普祺医药港股IPO：“零收入”Biotech的18A背水一战

2026年1月21日，北京普祺医药科技股份有限公司（简称：普祺医药）正式向港交所递交IPO申请，中信证券与民银资本担任联席保荐人。 这家深耕免疫炎症领域的零主营收入Biotech，选择借道港股18A规则开启资本化新征程，而这距其撤回北交所IPO申请仅三个月。 截至2025年9月，普祺医药现金及现金等价物仅1.55亿元，按当前消耗速度怕是无法维持一年正常经营。 普祺医药的核心价值，正扎根于免疫炎症赛道的蓝海市场与自身产品的差异化优势。 这一领域是全球第三大慢性病市场，全球自身免疫性疾病药物市场2033年预计达2170亿美元，过敏性疾病市场将至1311亿美元。 其中，中国市场增速更显著，两大领域2033年规模将分别达2196亿元、2938亿元，特应性皮炎、过敏性鼻炎患者分别超7500万、2.5亿，且现有治疗手段存 在疗效、安全或价格短板。 行业研发正朝着精准靶向、局部递送方向发展，口服JAK抑制剂的全身副作用让局部给药成为新风口。 普祺医药的上市之路曲折且具代表性，2022年12月新三板挂牌为冲击北交所铺路，2024年3月启动北交所辅导，2025年6月完成B轮超3亿融资后递交申请， 却因四个多月未获受理最终主动撤 ...