「寻芯记」“国产GPU四小龙”即将齐聚二级市场，不同路线下谁的“稀缺性”更有含金量

本报（chinatimes.net.cn）记者石飞月 北京报道 前有英伟达，后有寒武纪，一个问鼎全球市值之巅，一个一度坐上A股"股王"宝座，AI芯片理所当然地 成为资本市场的"兵家必争之地"，赛道也愈发拥挤。短短一个多月内，摩尔线程、沐曦股份与壁仞科技 已相继登陆二级市场，1月22日晚间，燧原科技也发起冲刺。 然而，作为"国产GPU四小龙"中最后一家叩响资本市场大门的公司，燧原科技所面临的局面已悄然改 变：市场的"稀缺性溢价"正在消退。当故事的热度逐渐让位于数据的冷峻，燧原科技上市后的估值表 现，无疑将面临市场更为审慎的检验。 值得一提的是，与其他三家不同，燧原科技并未沿袭英伟达确立的GPGPU主流路径，而是选择了与之 差异化的非GPGPU技术路线。在人工智能产业持续演进、技术范式不断更迭的当下，哪一种技术路线 更具持久竞争力与产业生命力呢？ 估值走向 不可否认，在"国产GPU四小龙"中，燧原科技的收入和市场份额还是比较占优势的。 从营收体量来看，以2024年为例，燧原科技以7.22亿元的营收在"国产GPU四小龙"中排在第二位，沐曦 股份以7.43亿元的营收排在第一位，摩尔线程和壁仞科技分别以4.38亿元和3 ...