涨幅远超芯片和Mag 7，全球矿业股成为基金经理“头号配置目标”

其中，作为能源转型关键原材料的铜在同一时期内飙升了50%。除铜以外，分析师对铝、白银、镍和铂金等一系列矿产的前景同样持看涨态度。 与此同时，受美国货币和财政政策担忧及地缘政治风险影响，黄金在连续创下历史新高后，预计仍将继续受益。 这一优异表现标志着市场情绪的显著逆转。此前因大宗商品价格波动及对最大金属消费国中国增长放缓的担忧，该板块一度备受冷落。如今，随 着北京方面承诺通过降息等措施支持经济，此前涌入科技和金融股的基金经理们开始重新评估矿业股的价值，将其视为投资组合中的核心资产。 资金配置转向与结构性变化 全球矿业股正迅速跃升至基金经理配置清单的首位，受人工智能繁荣引发的金属需求激增以及关键矿产供应紧张推动，该行业显示出进入新一 轮"超级周期"的迹象。 自2025年初以来，MSCI金属与矿业指数已上涨近90%，其表现大幅跑赢半导体板块、全球银行业以及科技股"七巨头"。这一涨势目前未见放缓迹 象，机器人、电动汽车和AI数据中心的蓬勃发展正持续推高金属价格。 并购浪潮与"买入优于自建" 行业资本密集型的特点促使矿业公司更倾向于通过并购而非新建项目来扩充产能。摩根士丹利指出，矿商正致力于追求规模效应和投资组合优 化 ...