中国太平(00966.HK)2025年报预增点评：业绩增长两倍 主因投资与税收

机构：华创证券 研究员：陈海椰/徐康 事项： 根据《关于保险合同准则转换有关企业所得税处理事项的公告》： 一、对于新保险合同准则执行年度为2025 年度及之前的企业，自2026 年起以新保险合同准则为基础， 作纳税调整并计算缴纳企业所得税。 企业首次执行《保险合同准则》产生的留存收益累积影响数，按税前金额计入2026 年度应纳税所得 额，或自2026 年度起分五个年度均匀计入各年度应纳税所得额。两种方法可自主选择，一经选择不得 更改。 首次执行年度至2025 年度期间，企业执行《保险合同准则》为基础计算的应纳税所得额与已申报的应 纳税所得额的差额，计入2026 年度应纳税所得额，或自2026 年度起分五个年度均匀计入各年度应纳税 所得额。 根据公司初步估算，本集团2025 年度股东应占溢利预计同比增加215%至225%。 评论： 2025 年业绩预增两倍以上，25H2 预增七倍以上。根据公司公告，中国太平2025 年度股东应占溢利 （即"归母净利润"）预计同比增加215%至225%，对应全年业绩266 亿港元至274 亿港元。2025H1 公司 已实现归母净利润68 亿港元，同比增长12%；对应2025H2 ...