美国银行业 监管放松及其影响

杠杆率监管是2008年金融危机后美联储引入的最重要的银行资本监管规则变化之一，其设定主要基于在 安全与效率间的权衡，设置较高的底线将增厚机构资本实力，但影响信贷派生能力。美联储在引入杠杆 率监管的同时，还要求银行将美国国债等"无风险资产"与高风险资产同等对待，由于美国银行体系持有 大量美国国债，国债的纳入对相关机构杠杆率指标影响较大（对于大型银行，在目前约5%的水平上导 致约1个百分点的浮动），当前美国8家GSIB的杠杆率均保持在5%以上，显著高于欧洲、加拿大和日本 的大型银行。 2026年一季度，美联储及其他银行业监管机构将公布《巴塞尔协议Ⅲ》终局规则的新方案，补充杠杆率 （SLR）和全球系统重要性银行（GSIB）的附加费方案也将同步推进。美国银行业面临美联储、财政 部下属的货币监理署、美国国会创立的联邦存款保险公司的多头监管，同时也受到巴塞尔委员会、金融 稳定委员会（FSB）等多个国际组织的规则限制。总体而言，自特朗普政府上台后，美国银行业国内监 管呈现出放松趋势，其政策目标从拜登政府时期的防范风险转向提升金融支持能力，预计相关放松措施 将导致美债市场流动性边际改善、大型银行扩张、经济和金融市场周期延后等 ...