乐观预期与市场情绪共振 锡价维持强势

上周，国内外锡价震荡走强。截至上周五夜间收盘，沪锡主力合约价格报收447140元/吨关口上方，上 涨6.56%。 "上周五沪锡涨幅较大，与印尼青山工业园被指港口物流涉嫌垄断的消息密切相关。尽管该事件对其实 际出口影响有限，但作为全球第二大锡供应国，印尼的政策动态向来是市场炒作的重要题材。此前其将 RKAB审批周期从3年下调为1年，导致2025年下半年锡锭出口量阶段性下降。"新湖期货研究所有色金 属研发总监孙匡文补充说。 孙匡文表示，在当前资金面情绪亢奋的情况下，锡价或维持强势，但其基本面实际缺乏有力支撑，一旦 情绪降温，价格也存在快速回落的风险。 从中长期视角看，锡价的核心运行逻辑仍围绕"资源稀缺性+新兴需求增长"展开。虞璐彦分析称，尽管 2026年锡的静态供需推测因Bisie矿、曼相锡矿复产而存在弱宽松的可能，但海外矿山运营的脆弱性、 资源保护国政策等因素，仍会让锡的实际供给存在供应中断和枯竭风险。因此，从更长线看，资源稀缺 性有望赋予锡类似贵金属级别的高估值。锡是目前最稀缺的有色金属之一。根据USGS及ITA数据， 2024年锡的全球静态储采比仅为16年。 "当前国内外锡库存整体水平不高，即便缅甸供应恢复 ...