分析人士：顺周期板块“后劲”更足

据蒲祖林介绍，年初财政政策前置发力和货币政策宽松给市场带来了增量流动性。此外，2026年居民定 期存款到期量为近5年最高水平，且一季度到期规模占比超60%，预计银行定期存款利率将降至 1%~1.5%，叠加股市赚钱效应较好，部分居民存款或选择配置收益率更高的保险、银行理财和基金等产 品，给股市注入源源不断的增量资金。 "开年股指强势上行，月中随着政策给市场投机情绪降温，股指震荡调整。1月14日，沪深北交易所宣布 自1月19日起提高融资保证金比例，旨在抑制市场过度投机现象。近期宽基ETF资金持续净流出，市场 猜测中央汇金可能存在减持行为。"国贸期货股指分析师郑雨婷表示。 正信期货首席宏观分析师蒲祖林认为，当前市场已进入流动性正反馈的上涨阶段，尤其是以科技为主的 成长风格，而传统产业的顺周期行业受盈利约束和监管动作影响有所调整，因此上证综指高位震荡，而 中小市值板块延续上行趋势。 "总体看，监管意图为防止市场过快上涨而累积泡沫风险，因此，通过减持ETF、异动监管、加快IPO和 限制游资账户操作等调节市场上涨节奏，其目的是引导市场走向高质量的'慢牛'行情。"蒲祖林说。 郑雨婷认为，本轮上涨后，虽然部分科技题材估值已处 ...