易方达基金武阳：稳健中布局成长，聚焦消费复苏与AI硬件浪潮

易方达基金经理武阳在最新发布的2025年第四季度报告中，系统阐述了他对当前宏观经济、产业趋势及投资策略的理解。报告显示，武阳在管产品易方达瑞 享混合I（001437）在报告期内实现份额净值增长率13.69%，大幅超越业绩比较基准，其投资布局清晰聚焦于科技成长与内需复苏两大主线，展现出对产业 变迁的敏锐把握与灵活配置能力。 PCB与上游材料：相应的扩产与升级周期也已启动。 经济初现企稳迹象，复苏仍需耐心 武阳对四季度的宏观环境保持审慎乐观，他指出，国内经济数据整体平稳，政策层面"对内需的托底意向更加清晰"，同时出口表现持续强劲。国际市场方 面，"美债进入降息周期"带动了除原油外的大宗商品价格上涨，营造了相对有利的外部环境。 然而，他也清醒地认识到复苏基础尚不牢固，"社融需求中企业与居民端仍然偏弱"。在他看来，经济若想实现强劲复苏，关键在于居民收入预期能否稳定、 企业家信心能否修复、以及央地财权事权分配机制能否有效重塑。这种"在稳健中观察，在变化中等待"的态度，贯穿于其投资节奏的把握中。 AI硬件：从技术迭代到产业浪潮，已成核心配置领域 武阳用相当篇幅着重分析了人工智能产业，尤其是硬件侧的投资逻辑。他观察到，AI ...