大盘只涨3%，胖东来、盒马和山姆却能跑出40%增长

2025年的商超，冰火两重天。 先看宏观层面，国家统计局的数据，2025年全年社会消费品零售总额501202亿元，同比增长3.7%。剔除汽车后的消费品零售额451413亿元，增长4.4%。 数据释放了一个信号，消费在增长，但不明显；增量也存在，但并不宽裕。 于是，出现了冰火两重天的局面，头部零售企业集体在讲增长，而其他的更多在讲收缩、阵痛。 1 关键的是价格端也没起到很好的拉动作用。全年CPI与上年持平，食品烟酒价格还下降0.7%。需求萎靡的同时，价格也不走强。 今年1月，中国连锁经营协会对2025年连锁超市经营情况进行了摸底调研，调查有效样本共68家，涉及3万多家门店，年度总销售额超过4000亿元。调研结 果显示，2025年只有一半的连锁超市实现了销售总额同比增长，增长主要来自存量门店经营改善而非规模扩张；净利同比增长的超市企业占比达46%。此 外，整体经营呈现稳中有升、分化明显的特征。 如果把宏观数据和调研的信息叠在一起，结论更清楚，大盘只给出3%-4%的温和增速，但一半的零售企业连正增长都拿不到。而竞争更容易回到存量，同 样一块消费蛋糕，谁把份额拿走，谁就增长，谁拿不到，就只能原地踏步或者业绩下降。 商 ...