上市满月即签6亿合约：明基医院与合富中国的双向妥协与隐忧

【文/王力 编辑/周远方】 1月25日，距明基医院（02581.HK）登陆港交所仅满月之际，一则6亿元的长期采购合约意外刷屏医疗 圈。同日，作为明基医院上市基石投资者之一的合富中国（603122.SH），同步披露2025年业绩预亏公 告与这份长达8年的合作协议——前者预计全年归母净利润亏损2500万至3600万元，同比由盈转亏；后 者约定明基医院旗下两家医院在96个月内，向合富中国采购不低于6亿元的体外诊断试剂及耗材。 这场看似关联紧密的战略绑定，实则暗藏双方各自的经营焦虑。明基医院上市募资后亟需落地扩张计 划，却在供应链布局上选择单一绑定；合富中国深陷集采冲击与业绩下滑泥潭，寄望长期合约提振市场 信心，但其每年贡献收入占比不足10%，难改颓势。 在医疗政策收紧、行业竞争加剧的背景下，这场满月后的"联姻"，更像是双方在困境中的被动妥协，条 款中的价格追溯调整、长周期付款等约定，进一步放大了履约风险，其实际价值与稳定性仍有待市场检 验。 截图来自 合富中国公告 业绩冷暖不均：双方绑定的现实动因 这场合作的核心逻辑，源于双方截然不同却同样迫切的经营诉求。 合富中国作为聚焦体外诊断试剂及耗材供应链服务的企业，正遭遇 ...