国金证券：茶饮市场扩容持续 供应链铸就头部壁垒

智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，现制饮品场景拓宽，叠加对软饮结构性替代，带动消费频次 提升。当前茶饮行业门店数增速放缓，品牌数量呈现下降趋势，行业集中度提升，步入成长期中后段。 头部品牌凭借供应链与产品优势，门店数量稳健增长，店效逐步修复;中小品牌则因供应链优势不足， 在成本和价格压力下逐步出清。该行认为，具备供应链规模化、能够精准快速捕捉用户需求的产品优 势、品牌优势的头部连锁品牌，在拓店和单店运营中将占据明显优势。 国金证券主要观点如下： 规模化采购和高效仓配筑就竞争壁垒 在采购端，头部品牌通过规模化采购建立成本优势和抗风险能力;并通过深度渗透到上游，保障产品差 异化。在仓配端，头部品牌通过冷链覆盖与高频配送时效，保障原材料新鲜度;同时通过高密度的仓配 网络，实现成本优势。 聚焦供应链驱动的头部连锁品牌 现制饮品场景拓宽，叠加对软饮结构性替代，带动消费频次提升。按照"市场规模=目标人群数量×人均 年消费频次×平均杯单价"测算我国现制饮品市场规模，伴随消费频次持续提升，我国现制饮品市场规 模有望持续增长。根据中商产业研究院数据，2023年我国人均现制饮品消费频次22杯，2018-2023年 CAGR ...