杨德龙：2026年做好大类资产配置至关重要 | 立方大家谈

黄金、白银价格上涨吸引了更多投资者布局贵金属产品，建议投资者在投资组合中配置20%左右的黄金 类资产，无论是实物黄金、纸黄金，还是黄金ETF、黄金主题基金或黄金股，均可有效抵御通胀和美元 贬值风险，同时获得价格上涨收益。 国际金价突破5100 美元/盎司后，短期涨幅过快，可能会有一定震荡反复。但长期来看，上涨趋势不会 改变，"下一目标价将剑指1万美元/盎司，可能也不需要很多年"。 与国际金价不断上涨形成鲜明对比的是，美元指数不断回落。预计美联储今年还会降息两次以上，进一 步加速美元指数回落以及黄金、白银价格的上涨趋势。而特朗普的政策加剧了世界动荡程度，市场增强 避险情绪，从而对国际金价起到推波助澜的作用。国际金价处于历史新高位置，涨幅较大后短期回调属 于正常现象。若避险情绪下降、黄金价格持续回落，部分资金可能从黄金中获利了结，转而寻找其他资 产。 相较于美股估值处于高位，A股与港股仍处于全球资本市场的估值洼地。当前大盘虽上了4000点，但沪 深300市盈率约15倍，仍低于历史平均水平，距离历史高点仍有较大空间。当国际资本发生流动时，可 能有一部分流入A股、港股寻找机会。近两年中国在大模型、芯片半导体、大数据等 ...