瑞银贺立言：外资情绪边际改善 增量资金可期

● 本报记者 葛瑶 国际资本对中国市场的关注度显著回升。去年境外投资者对中国市场的低配幅度从约2.5%收窄至约 1.3%，减少了约1.2个百分点的低配。瑞银全球金融市场交易部主管贺立言（Neil Hosie）日前在接受中 国证券报记者专访时表示："如果外资进一步降低低配幅度，将意味着可观的潜在资金流入。" 关注科技创新投资主线 贺立言表示，外资情绪正从此前的观望态度转向"谨慎乐观"。在他看来，中国市场估值优势凸显、企业 治理持续改善、科技创新动能不断增强，叠加全球投资者分散化配置需求上升，配置型资金的入场窗口 有望逐渐打开。瑞银预计中国股市2026年全年涨幅约18%，盈利增速约10%，机器人、人工智能、新能 源汽车、生物科技等科技创新赛道最受关注。 外资谨慎乐观 "谨慎但乐观"，贺立言用这一表述来概括当前外资的情绪基调。他观察到，与一年前同期相比，境外投 资者的心态已发生明显转变。"今年投资者正在做大量工作来深入了解中国公司，这和去年年初相比已 经有了很大不同。"他认为，这一变化在一定程度上受2025年A股市场表现带动：上证指数全年涨幅达 18.41%，沪深300指数涨幅超17%，强劲的市场表现开始吸引全球投 ...