具身智能：在狂热中沉淀，在落地中破局

人工智能的下半场，具身智能成为兵家必争之地。科技盛会消费电子展（CES）上，到处都能看到机器 人。吸尘机器人、割草机器人、农业机器人，以及数不胜数的人形机器人....... 一边是资本与巨头集体押注、聚光灯下头部企业批量吸金，而中小企业融资断档、明星企业陷入危机的 剧情也在同期上演，可谓冷静与残酷并行。 毫无疑问，经历短暂而激烈的鏖战之后，这场竞速赛正从"拼融资、炫技术"转向"比落地、看盈利"的深 水区。 资本热钱涌入后的冰火两重天 2025年的具身智能赛道，资本市场呈现"一半海水、一半火焰"的独特画面。 首先，从行业热度与融资规模上看，赛道的宏观基本面是不容置疑的火热。 根据IT桔子数据，截至2025年12月21日，超过600多家投资方"真金"加码具身智能、全年融资事件超304 起，总融资额更是达到379亿元，分别是2024年的2.95倍、4.05倍，是2023年的7.24倍、4.37倍。其中， 更有如松延动力一年内完成6轮融资的壮观景象，从A轮火速迈入Pre-B+轮。 大厂巨头更是集体下场"押注"，高频次、强聚焦，一时风头无两。 据不完全统计，百度风投、联想创投、蚂蚁集团等8家核心大厂全年投资次数合计达6 ...