“美国已成火药桶！”达利欧：美国债务周期正从“财务恶化”滑向“内战边缘”

"看着现在发生的一切，就像在看一部我在历史上看过很多次的电影。" 瑞·达利欧（Ray Dalio）用这句令人不寒而栗的开场白，以全球宏观投资者的视角宣告：美国已站在系 统性风险的悬崖边缘，正从"财务状况恶化"的第五阶段，跨入"内战与革命"的第六阶段。 2026年1月27日，随着美国明尼阿波利斯局势的急剧恶化，全球最大对冲基金桥水基金创始人达利欧发 表一篇长文《货币、内战与国际战争、明尼阿波利斯及更多——透视当下》。他不再含蓄，而是指出美 国正在他所定义的"债务大周期"中，逼近最危险的临界点。 达利欧所说的"债务周期"，并不仅仅指经济衰退或金融危机，而是一个通常持续数十年的"大周期"。在 这一周期中，债务累积、财富集中、政治博弈和社会情绪相互强化，经济周期的终局往往伴随着社会秩 序的剧烈重塑。 第五阶段的特征：有毒组合与规则崩塌 "对于《原则：应对变化中的世界秩序》一书的读者来说，现在应该很清楚，我们正处于大周期中从第 五阶段（现有秩序崩溃前）到第六阶段（现有秩序崩溃）的边缘。" 在第五阶段，宏观经济表面仍在运转，但内部张力已经显著上升：财政赤字失控、政府债务高企、贫富 差距扩大、政治极化加剧。这就是达利欧描述 ...