2026：房地产能触底吗？

近期，国家统计局公布2025年全国房地产市场相关数据。2025年，全国房地产开发投资82788亿元，比上年下降17.2%；2025年12月，全国70个大中城市 中，新房价格环比上涨的城市有6个，同比上涨的城市有5个。2026年会不会是房价止跌回暖的转折点？如果市场真的慢慢回暖，普通人该怎么办？是该继 续观望，还是可以看看机会？未来的房子还会是好的资产吗？居住会有哪些新变化？本文中，高和资本合伙人苏鑫（中欧EMBA 2003）结合个人在行业 中的经验与洞察，探讨2026年房地产的底部确认、面向2030年行业模式的重构，以及资本运作的未来趋势。 01 破局：2026，房地产的 L形底部与价值回归 2026年，房地产能触底吗？这是目前所有人心头最大的悬念。 要回答这个问题，我们不能仅凭直觉，而需关注几个核心先行指标的客观变化。当下的市场，正在经历一场残酷但必要的出清。 首先看租金回报的变化。长期以来，住宅收益主要靠资本增值（房价上涨），而忽视出租收益。但数据正在发生质的变化：目前30个重点城市住宅租金回 报率中位数已达2.06%，超过55%的小区回报率逾2%。当租金回报率开始高于银行存款利率时，资产的金融属性便发生 ...