马云李彦宏，把最烧钱的业务送上IPO

｜GUIDE｜ ■BAT为何造芯 ■国产芯片在AI时代前景几何 然而，站上IPO风口之后，这些芯片公司正面临一个更现实的命题，即如何证明自己具备脱离母体后的生存能力？以昆仑芯为例，其正在摆脱对百度内部 需求的单一依赖，尝试在非百度场景中运行主流 AI 框架，并逐步获得运营商、政企客户的认可。 对于大厂芯片而言，从支撑内部业务的算力工具转型为极具竞争力的商业产品，将是决定其上市后估值与长期增长空间的关键变量。 BAT造芯 ■不可忽略的亏损 2026年伊始，大厂造芯业务的独立进程明显加速。 近期， 阿里巴巴也传出消息称旗下芯片公司平头哥，正筹备独立上市； 百度也分拆昆仑芯并以保密形式向港交所提交主板上市申请；腾讯重仓的燧原科 技也计划登陆科创板，其 IPO 申请已于近日获受理。 短时间内，多家大厂系芯片公司同时迈向资本市场，意味着互联网造芯正走向独立商业化阶段。 互联网大厂的造芯浪潮始于2018年。 当年在地缘政治冲击与AI算力需求爆发的双重推动下，百度、阿里、腾讯等公司陆续下场造芯，但很长时间内，大厂芯片业务主要服务于自家搜索、推 荐、云计算等核心业务。 "当初我们做搜索的时候，买别人的芯片太贵了，1 万美元一 ...