麦格里：美国对铜征收关税的可能性降低

作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局， 上海有色网携手铜产业链企业联合编制《2026中国铜产业链分布图》中英双语版，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/。 尽管铜本身正接受232条款审查，但麦格理指出，关键矿产决策引发的连锁反应——及其对白银市场的冲击——已发出警示信号。去年，对美国可能加征关 税的担忧导致纽约商品交易所白银库存急剧增加，伦敦金银市场协会（LBMA）流动性趋紧，租赁利率大幅攀升。这种错位导致金属从纽约流向伦敦，因交 易所间的价格套利逆转。 麦格理称，尽管目前美国境内存放的铜库存尚未形成足够的再出口动力，但若中国以外市场出现供应紧张（如白银市场曾经历的情况），这些库存可能重新 进入流通。 尽管美国国内铜产量重建进展有限，麦格理指出近期国际协议提升了供应保障能力，例如刚果民主共和国与贸易商Mercuria成立的合资企业获得了美国国际 开发金融公司支持。 根据该协议，美国终端用户将享有优先购买权，Mercuria预计年销售量约为50万吨铜和4 ...