首轮“淘汰赛”已开始！大摩宣告：人形机器人进入“拼刺刀”的量产期，PPT玩家正在出局

摩根士丹利警告，中国人形机器人行业已从PPT演示阶段进入真刀真枪的量产竞争期。 据追风交易台信息，摩根士丹利调研团队于1月26-28日密集走访了多家整机厂商（傅利叶、开普勒、 MagicBot）和核心零部件供应商（绿的谐波、恒立液压、双林股份、振宇协能、福莱特、卧龙电驱、斯 灵科技），分析师观察到一个关键变化：领先者与落后者之间的差距正在迅速扩大，首轮行业洗牌即将 到来。 大摩分析师认为，具备技术实力和量产能力的核心零部件供应商将在这轮产业化浪潮中占据主导地位。 随着2026年行业出货量实现数倍增长，具备先发优势的供应商将获得显著的市场份额和定价权。 2026年出货量将实现数倍跃升 大摩调研显示，所有整机厂商都对2026年出货量持乐观预期。一家领先的国内整机厂商2025年出货量已 超过5000台，2026年预计将实现数倍增长。其他厂商的具体目标包括：傅利叶目标2000台（2025年为 400-500台）；MagicBot目标超过1000台；开普勒目标300台（2025年为70-80台）。 零部件供应商方面，恒立液压和斯灵科技正根据北美整机厂商的生产计划准备产能——该客户计划到 2026年7月实现每周1000台 ...