南方基金：“春季躁动”或继续，核心-卫星策略仍是配置优选！

最近的市场，像一锅"半沸水"，成交额逼近3万亿，但总有一种动力不足的感觉。 有人因震荡离场，也有人在回调中悄悄加仓。但我想说"春季躁动"行情短期震荡整固后或未结束，但驱 动逻辑已切换。 后市行情怎么看呢？哪类资产值得布局？今天来聊聊这个话题。 01 市场进入"业绩验货期" 第一：美联储降息路径趋稳：但美国政治博弈等地缘因素带来的高度不确定性犹在，在这种背景下人民 币资产有望成为全球资金的"分散配置选项"，机会悄然浮现。 最后也是我们常提的一点，产业趋势仍是长期基石：AI产业趋势、全球科技周期、以及国内"反内卷"政 策带来的供给侧优化，共同构成了市场中期向好的基础。 02 各类资产如何配置？ 那各类资产如何配置呢？ 尽管市场节奏切换，但我们依然坚持：科技与周期，是当前值得信赖的"双主线"。具体来看： ✔科技板块：尽管短期市场有所震荡，但南南依然坚定认为——全球AI产业趋势的浪潮未退，只是主战 场正在悄然迁移。 过去一年，市场聚焦于"算力为王"，从英伟达到国产GPU，从光模块到服务器，轮番演绎。而如今，随 着基础设施逐步完善，AI正从"训练阶段"迈向"落地应用"与"实体化"阶段。 过去几年，我们习惯了"春季躁动" ...