玖物智能港股IPO，全栈技术能否撑起估值期待？

从A股到港交所。 《投资者网》 吕子禾 1月19日，港交所官网显示，苏州玖物智能科技股份有限公司正式递表申请上市，中金公司与花旗担任联席保荐人。值得注意的是，此时距离 该公司公告终止长达三年的A股上市辅导进程，尚不足一个月。 这一"急转舵"的资本操作，让这家头顶"中国智能具身产业机器人市场第二"光环的企业，其基本面成色与发展前景成为热议焦点。 业务单一困局 作为中国智能具身产业机器人领域的参与者，玖物智能凭借先发优势在细分赛道占据了一席之地。根据弗若斯特沙利文数据，按2024年智能具 身产业机器人解决方案收入计，其在国内市场排名第二，市场份额5.9%；按该解决方案在清洁能源技术领域的收入计，排名中国第一。然 而，光鲜排名背后，是业务结构高度集中的潜在风险。 招股书披露的财务数据呈现出快速增长的态势。2023年至2024年，公司收入从2.07亿元增长76.9%至3.66亿元，净利润从913.3万元激增257.4% 至3263.9万元；2025年前三季度收入进一步增至4.10亿元，较2024年同期的2.398亿元增长71.1%，净利润为2546.8万元，同比增长69.4%。在多 数机器人企业仍处于"烧钱"阶段时， ...